年底这两个月，最考验人的操作，不是买什么，而是卖什么。

尤其是当你手里捏着一个今年以来表现相当不错的板块，比如半导体。

账面浮盈看着喜人，但每天的心情就像坐过山车，生怕哪天一觉醒来，几个月的利润就坐了电梯，直接回到解放前。

这种感觉，我们不妨称之为“盈利焦虑症”。

今天，我就犯了这么个“病”，把手里一部分半-导-体相关的仓位给兑现了。

这个操作背后没什么深奥的技术分析，纯粹是算了一笔“情绪账”。

我们投资，通常只算一笔账：金钱账。

买入成本多少，现在市值多少，赚了还是亏了。

但这远远不够。

任何一笔持仓，都对应着另外两本账：一本是“情绪账”，一本是“机会成本账”。

对于那个已经涨了不少的半导体仓位，我的金钱账是漂亮的。

但情绪账上，它已经从最初的“小甜甜”变成了现在的“牛夫人”。

每天都要担心它会不会突然来个大回调，这种精神内耗，已经开始让我觉得“班味”十足。

把一部分利润落袋，本质上是用未来的“可能性”，去购买当下的“确定性”和“好睡眠”。

这笔交易，我觉得值。

卖掉之后，资金总得有个去处。

我环视了一圈，最后加了点电池相关的指数。

这个决策同样不是基于“我预测它明天会大涨”这种神棍逻辑。

它背后是另一套算账体系。

相比于已经站在高岗上、故事讲得有些审美疲劳的人工智能和芯片，新能源，尤其是电池和光伏，属于那种在地上趴了很久，刚刚有点力气想站起来的选手。

你现在进去，金钱账上可能短期没那么好看，甚至可能还要再被磨一磨。

但是，它的情绪账是正向的。

因为它已经跌了很久，市场对它的预期极低，任何一点好消息都可能成为催化剂。

持有这种资产，你不会有太大的“盈利焦虑”，反而有一种“开盲盒”的期待感。

更重要的是机会成本账。

年底了，机构资金也要结算。

那些今年已经大获全胜的基金经理，首要任务是保住胜利果实。

他们是市场上最有可能砸盘获利盘丰厚板块的力量。

而那些业绩不佳的基金经理，则有动力去博弈一些低位、有想象空间的板块，期待能弯道超车。

这种结构性的资金流动，决定了高位板块的性价比正在降低，而低位板块的“值博率”在悄然提升。

所以，我今天的操作，翻译过来就是：卖出一些“高盈利、高焦虑”的资产，换成一些“低位置、低焦虑”的资产。

这不是一次进攻，而是一次防守反击的阵型调整。

我本质上是在优化我整个投资组合的“风险收益比”和“情绪体验感”。

捋一捋其他几个地方。

港股和创新药，现在就属于那种“食之无味，弃之可惜”的鸡肋状态。

说它好吧，涨起来扭扭捏捏，跟便秘似的；说它坏吧，估值确实低得让人流口水，总觉得哪天就可能给你个大馅饼。

对于这种标的，我的策略向来是保持小额定投，用一种“撒胡椒面”的方式保持参与感，但不押重注。

这就像食堂打饭，主菜是米饭（宽基指数），可以多来点，但对于那些不确定好不好吃的特色菜，先要一小勺尝尝，别一上来就打满一盘，万一不对胃口，倒掉都心疼。

券商板块，每次市场稍微有点起色，它就出来晃悠一下，像极了每次聚会都说“这顿我买单”但从来没掏过钱的朋友。

它的问题在于，短期是情绪指标，长期逻辑又不够硬。

除非有大的政策刺激，否则指望它走出独立行情，有点难。

我现在对它没啥操作兴趣，就让它在账户里趴着，当个观察哨。

总的来说，市场进入了一个比较微妙的阶段。

高成交量下的调整，说明多空双方的分歧在加大，场内资金的调仓换股意愿很强。

这种时候，个人的操作节奏尤其重要。

我的思路还是维持之前的判断：年底前，整体仓位逐步降下来，留足子弹。

中间的小波段，有认知范围内的机会就做一下，没有就管住手。

投资是一场没有终点的马拉松，没必要在乎某一公里的配速。

跑得稳，跑得久，比什么都重要。

尤其是在这种市场情绪摇摆不定的时候，守住自己的能力圈，算好自己的三本账，远比听消息、追热点来得实在。

共勉共戒。