【外汇期权市场波动率下行与市场展望】

⑴ 在美国非农就业数据超预期后，短期外汇隐含波动率大幅下降。⑵ 美元因此获得支撑，在 7 月 4 日假期周末前保持在熟悉的区间内波动。⑶ 主要美元兑 G10 货币对的隐含波动率正在接近 5 月中旬以来的最低水平，这既反映了实际波动率的低迷，也体现了市场对未来波动预期的减弱。⑷ 尽管美国 7 月 9 日关税延期截止日期可能引发短期波动，但对保护性期权的需求仍然有限。⑸ 澳洲联储和新西兰联储下周的政策决定也未引发期权市场过多波动。⑹ 欧元兑美元期权市场呈现多头态势，尤其是那些触发价在 1.2000 及以上的欧元看涨 / 美元看跌期权，许多将在 7 月到期。⑺ 英镑兑美元期权因英国财政担忧和英镑下跌而出现隐含波动率上升，风险逆转指标显示英镑看跌期权需求仍高于看涨期权，表明英镑仍存在脆弱性。⑻ 美元兑日元 1 个月隐含波动率在非农数据公布后从 10.9 下降至 10.1，日元看涨 / 美元看跌期权的风险逆转溢价也略有下降。⑼ 若下周隐含波动率反弹，将凸显当前水平的相对价值；但若继续下行，则会强化市场对低波动环境下持续区间交易的预期。