当广发基金的主动权益基金在前3季度亏损前十名中占据了6席，当王明旭管理的基金规模暴跌三分之二，当刘格菘从明星经理神坛跌落——我们不得不问：这家万亿规模的基金巨头到底怎么了？从王明旭重仓地产券商白酒却与AI成长赛道背道而驰，到刘格菘集中押注科技行业却遭遇供需失衡；从公司盲目追求规模扩张导致投研资源稀释，到风险控制被动滞后于市场变化。这一切不仅反映出个别基金经理的投资失误，更暴露出广发基金在规模狂奔下内部治理的深层危机。新管理层能否通过提升投研质量、优化费用机制、强化投资者教育，真正回归“投资者利益最优化”的初心？